學會收穩息

本月看了一本比較特別的投資書，學會穩收息。特別的原因是這本書介紹了債券ETF、REITs和特別股。比較少散戶會關注這三類金融商品，甚至可以說偏冷門。這本書是唯一介紹這幾類收息金融商品的專書。

這三類商品的投資報酬率其實都不高，但價位的波動相較於股票較少，所以可以拿來做資產配置的選項。投資除了股票以外搭配這些商品，總報酬率是會下降的，好處是可以降低波動。以去年3月股災為例，假設我花50萬在投資，因熊市大跌了30%，等於虧了15萬；但有配50%資金買債券的人，大概只跌了10%，變成虧5萬(因為債券是避險型商品，在股災反而上漲)。減少波動的優點是有穩定的心理繼續留在市場，不容易因為恐慌就賣在低點。當投資愈久，累積的資金愈多，一下跌就會損失愈多錢，就需要減少波動讓自己比較好睡。

最核心的配息商品是債券ETF，就是政府(主權債)或公司(公司債)跟你借錢，約定每年給你多少利息，你變成政府或公司的債主。通常可以選美國政府發行的債，或是信用評等比較高的公司發行的債，在股災來臨時比較有避險效果。一般來說買ETF都建議買市值較大的，我常常跟朋友分享目前台灣市值前10大ETF，其實有7檔是債券類(另3檔是0050，0056，50反一)。他們知道後都很驚訝，以為這些商品很冷門，原來市值這麼大。我自己目前是股2債1的搭配，心得是真的常常股漲債跌，股跌債漲，但至少可以領到穩定的配息。

REITs是把不動產包裝成基金，可以在股票市場買賣，台灣只有7檔REITs，常見的做法是把幾棟大樓、百貨商場、辦公室的所有權包在一起。如果你買了這檔REITs，就等於是這些房產的奈米房東，如果房價有漲或是有租金收益，就會變成你的利息。這個商品的優點是，用少數金額就可以當房東，當然只是奈米房東。台灣的REITs的大缺點是幾乎鎖定在台灣本土的房產，只有一檔京城樂富R1是有國外房產的。

特別股雖然叫股，但性質比較類似債券，發行的時候會直接註明每年給你多少利息。每年除息的時候，要優先發息給特別股的股東，其他普通股的股東才能分利息。和債券不同的點是，債券通常會有一個到期日，但特別股在到期的時候，公司得不回收。有的特別股還可以轉換成普通股，但通常特別股都比較貴，所以不划算。特別股的股價通常波動非常低，在除權息前可能小漲一點點，殖利率也不會很高。

我自己是只有債券ETF，對REITs和特別股還不夠了解，所以先觀察看看。有興趣的人可以直接看書，資訊非常詳盡。